原料短缺将导致产能过剩

原料短缺将导致产能过剩  太阳能光伏市场初探
(2006-1-20)国金证券太阳能报告

与市场对光伏市场增长前景预期很高不同，我们预计2004~2010 年全球光伏系统的需求将低于25%，较2000~2004 年的38%明显下降，主要原因是：
上游硅料供给的不足将不支持光伏系统出现持续爆发性增长；
光伏系统需求2004 年大幅度增长61%是德国市场需求突增造成的，并不具备持续性；
成本过高是制约光伏市场发展的主要因素。能源价格持续大幅度走高和光伏系统成本继续大幅度走低的可能性较小。
◆ 由于全球光伏电池产能扩充过快，我们预计原料短缺的局面不会改变，而光伏电池产能2006 年开始将出现产能，企业的开工率将明显下降。
◆ 全球产业链的布局显示“拥硅者为王”。美德日企业占据明显的优势，而中国企业主要集中生产下游的电池和组件，竞争力略显不足。虽然中国市场对光伏系统的需求将出现快速增长（2004~2010 年38%），但是无法填补过快的产能扩张。我们预计未来5 年内中国光伏企业将无法改变原料和产品两头在外的局面。
◆ 原料短缺和产能过剩将会大大降低中国光伏电池企业的盈利性。我们不建议投资者再介入单纯的光伏电池生产企业。特别是A 股太阳能相关上市公司，更是概念大于实质。

谢谢楼主的分享，好厉害