稀土出口配额减少 龙头公司受益

日前，商务部公布2011年首批稀土出口配额为14446吨，比2010年第一批出口配额16304吨降低了11.4%，而2009年第一批稀土出口配额为15043吨。
　　从数量上看，2011年稀土出口配额比2010年和2009年的数据均低，不过下降幅度并不大。但如果考虑到全球稀土需求的增长，本次出口配额的下降还是会给市场造成一定的冲击。
    从企业来看，获得明年首批配额的企业有31家，其中包钢稀土及其参控股公司仍然是出口配额最大的企业，数据统计显示，公司2011年第一批出口配额包括控股和参股公司共3069吨，而2010年第一、二批公司全部配额分别为4513吨和2020吨，2009年第一、二批公司全部配额分别为2983吨和3285吨。公司每年出口配额基本保持在6000吨左右。
　　行业人士表示，稀土配额的减少在意料之中。作为一种不可再生资源，稀土被广泛运用于航空、军事、冶金、石化、环保、电子等领域。近年来由于过度开采和无序竞争，中国稀土资源储备大幅下降。目前，中国的稀土储量仅占全球的30%左右，但出口量超过全球的90%。
　　2010年以来，有关稀土产业的政策逐步趋紧。我国陆续出台稀土行业整顿政策，限制稀土开采总量，降低稀土出口配额，促进稀土产业进行联合重组。力图促进稀土深加工向国内转移，同时鼓励国内稀土加工企业利用成本优势快速发展。海通证券分析师预测，到2012年我国内需就将完全消化国内稀土产量，国内稀土资源对国际市场的依赖将大幅降低。
　　湘财证券分析师表示，稀土配额减少将有利于增强我国稀土行业的话语权和刺激外部稀土矿的开采供应。但外部供应不会对中国的稀土供应形成冲击，一是外部供应很难在短期内恢复，二是技术、环保等因素导致国外的开采成本很高，无形中会抬高稀土价格。另外，配额减少还有利于稀土产业链的延伸和附加值的提高。稀土出口配额主要是针对稀土原材料等初级产品，下游深加工产品如钕铁硼的出口则不受出口配额的限制，减少初级产品出口将迫使企业延伸产业链做深加工产品出口，或者吸引海外下游企业进驻中国设厂。
　　湘财证券分析师认为，资源型龙头公司和深加工技术领先公司将从受益。首先，出口配额减少将刺激外部报价上涨，国内报价也将水涨船高，并且国内在其它政策的配合下，价格在高位得以持续，相关资源丰富的公司将长期受益；其次，稀土出口量的减少以及价格上涨，都将吸引国外深加工企业向中国转移，增加对中国稀土原材料的需求，对稀土价格形成支撑；再次，初级产品出口减少将利好钕铁硼等深加工产品的出口，具有产业链一体化和下游深加工能力强的公司将受益。